格隆匯1月21日｜國金證券研報指出，洪都航空是軍用教練機龍頭，機彈一體雙輪驅(qū)動。公司是國內(nèi)稀缺的全譜系教練機總裝單位，受益于教練機、無人機景氣向上。1）公司是稀缺的全譜系教練機總裝單位，產(chǎn)品涵蓋初級教練機CJ6、基礎(chǔ)教練機K8 和高級教練機L15。教練機體系由“三機三級制”向“兩機兩級制”變革，牽引需求放量。2）無人機與有人機編組協(xié)同作戰(zhàn)成為發(fā)展趨勢，公司具備有人-無人協(xié)同能力，有望充分受益。公司作為我國軍用教練機龍頭，“廠所合一、機彈合一”地位稀缺，給予公司2027年130倍估值，對應(yīng)目標(biāo)價49.4元。首次覆蓋，給予“增持”評級。